Anthropic prépare une IPO record de 62,5 milliards de dollars

Le 10 novembre 2026, Anthropic a déposé des termes révisés pour son introduction en bourse. L’entreprise prévoit de placer 825 millions d’actions de classe A, à un prix compris entre 70 $ et 78 $, ce qui pourrait générer jusqu’à 64,35 milliards de dollars de recettes brutes. Sur ce montant, la partie principale du placement – 801 351 354 actions – devrait rapporter environ 62,5 milliards de dollars avant les frais de souscription.

Le prospectus indique qu’un groupe de banques souscriptrices dispose d’une option pour acquérir jusqu’à 123,75 millions d’actions supplémentaires au même prix, déduction faite de la décote habituelle. Les actions seront cotées au Nasdaq Global Select Market sous le symbole ANT. Le document reste préliminaire ; les conditions finales dépendront de l’approbation de la déclaration d’enregistrement.

Parallèlement à l’IPO, une levée privée de 26 milliards de dollars a été conclue avec des acteurs majeurs du secteur matériel et logiciel – AMD, Broadcom, Google, Micron, Microsoft, NVIDIA et TSMC. Chaque investisseur achètera des actions de classe N au même prix que l’IPO, sous réserve de la réalisation de l’offre publique. Ces titres sont des titres restreints : ils ne pourront être revendus qu’après une inscription effective ou sous une exemption valable. Aucun frais de souscription n’est appliqué à cette partie du financement.

Les chiffres présentés dans le prospectus illustrent l’ampleur de la croissance d’Anthropic. Pour le trimestre clos le 30 septembre 2026, le chiffre d’affaires s’élève à 17,0 milliards de dollars, soit une hausse de 1 127 % d’une année sur l’autre. Les dépenses liées au calcul et à l’infrastructure ont quant à elles bondi de 382 %, ce qui souligne la dépendance du modèle à des ressources de calcul massives. L’entreprise compte plus de 11 900 clients générant au moins 100 000 $ de revenus annuels, 1 900 dépassant le million et 250 franchissant les 10 millions de dollars.

Du point de vue de la gouvernance, Anthropic se présente comme une société publique à bénéfice public enregistrée dans le Delaware. Le contrôle du conseil repose sur une Trust à long terme qui élit la majorité des administrateurs via des actions de classe T dépourvues de droits économiques. Juste avant la clôture de l’offre, une action de classe F sera émise à une société contrôlée par les co‑fondateurs, leur conférant 50,1 % du pouvoir de vote sans part économique. Ainsi, les investisseurs publics détiennent l’exposition financière aux performances d’Anthropic, tandis que les décisions stratégiques restent entre les mains du fondateur et du Trust.

En résumé, l’opération d’Anthropic combine une offre publique massive, un placement privé soutenu par les géants de la technologie et une structure de gouvernance qui sépare le pouvoir de vote des intérêts économiques. Si l’IPO se confirme, elle marquera l’une des introductions les plus importantes du secteur de l’intelligence artificielleIntelligence artificielleEnsemble de techniques permettant à des machines d'accomplir des tâches nécessitant habituellement certaines capacités humaines, comme la reconnaissance, la prédiction ou la prise de décision., avec des implications notables pour les marchés financiers et les futurs modèles de gouvernance des IA.